Fairness Opinion

A fairness opinion é uma análise feita por analistas ou consultores financeiros para avaliar, de forma imparcial, uma transação. Ela fornece uma visão total da transação, aplicando os princípios de valuation e avaliando se a operação em questão é fidedigna do ponto de vista econômico-financeiro. Além disso, ela fornece uma análise mercadológica do setor de interesse no momento em que a transação está sendo efetuada, casos comparáveis de operações do mesmo porte/segmento e se o negócio é equitativo para as partes.

Quando devo solicitar uma fairness opinion?

A fairness opinion pode ser solicitada em casos em que os próprios administradores necessitam de uma opinião externa e, acima de tudo, imparcial do negócio, de modo em que não haja conflito de interesse na análise. Além disso, pode ser solicitada em casos de reestruturação societária, para confirmar se a transação segue os parâmetros adequados, trazendo para os sócios, antes mesmo da proposição dos termos e premissas de negociação, uma análise prévia da situação, tornando-a mais simples e rápida.

 

Fairness Opinion

 

 

O diferencial desse relatório é seu caráter independente e livre de qualquer interesse na negociação.

 

 

 

 

 

Apesar de não conhecida por muitos empresários brasileiros, a fairness opinion já está ganhando mercado por sua eficácia, seguindo a lógica do mercado de países desenvolvidos. Existem diversos exemplos de transações na comunidade empresarial que foram embasadas ou elucidadas por uma fairness opinion, sendo que alguns chegaram a conhecimento público, cito alguns:

  • A fusão da Drogaria Raia com a DrogaSil, em novembro de 2011.
  •  A reestruturação societária do Banco do Brasil em 2009, quando foi adquirida participação relevante do Banco Votorantim Finanças S.A. (VF).
  • A Fusão entre a Oi e a Portugal Telecom em fevereiro de 2014.

A fairness opinion, contudo, pode apresentar riscos se feita por uma empresa de credibilidade duvidosa. Isso se dá porque, caso o profissional que realiza a avaliação não for transparente, pode se obter um relatório de informações tendenciosas para alguma das partes. O profissional também precisa de muito conhecimento técnico, muitas vezes multidisciplinares, como jurídico, econômico-financeiro, de modelagem financeira e que tenha uma boa comunicação escrita. Por esse motivo, deve-se sempre procurar uma empresa de boa referência técnica e credibilidade para fornecer um laudo e opiniões imparciais acerca de uma transação.

Rodrigo Oliveira – Diretor Geral da Investor.
rodrigo.oliveira@investorcp.com
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Quer saber mais sobre Valuation? Acesse o nosso post com as 3 maneiras de calcular o valor da sua empresa.